配资导航之家 上银聚恒益一年定开债券发起式: 上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年第2季度报告

上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金        基金管理人:上银基金管理有限公司      基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司        报告送出日期:2025 年 07 月 21 日                    上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                        §1 重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月18日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。   本报告中财务资料未经审计。   本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。                      §2 基金产品概况 基金简称                        上银聚恒益一年定开债券发起式 基金主代码                       015949 基金运作方式                      契约型、定期开放式 基金合同生效日                     2022 年 06 月 24 日 报告期末基金份额总额                  5,010,088,000.00 份                             在严格控制风险和保持资产流动性的基础上， 投资目标                        通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产                             的长期稳健增值。                             本基金的投资策略包括资产配置策略、债券投 投资策略                        资组合策略、信用债（含资产支持证券）投资                             策略等。 业绩比较基准                      中债综合全价（总值）指数收益率                             本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益 风险收益特征                      低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场                             基金。 基金管理人                       上银基金管理有限公司 基金托管人                       上海浦东发展银行股份有限公司                 §3 主要财务指标和基金净值表现                       第 1 页，共 12 页                        上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                                                               单位：人民币元           主要财务指标                      报告期（2025 年 04 月 01 日-2025 年 06 月 30                                                     日） 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 列数字。                                               业绩比较基          净值增长率       净值增长率      业绩比较基   阶段                                          准收益率标     ①-③        ②-④            ①         标准差②       准收益率③                                                准差④ 过去三个月        1.21%     0.08%         1.06%      0.10%     0.15%      -0.02% 过去六个月        0.63%     0.09%        -0.14%      0.11%     0.77%      -0.02% 过去一年         2.52%     0.07%         2.36%      0.10%     0.16%      -0.03% 过去三年         8.68%     0.06%         7.13%      0.07%     1.55%      -0.01% 自基金合同 生效起至今 注：本基金的业绩比较基准为中债综合全价（总值）指数收益率。                                第 2 页，共 12 页                    上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 注：本基金合同生效日为 2022 年 06 月 24 日，自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束 时各项资产配置比例符合基金合同约定。                        §4 管理人报告                     任本基金的基金经理期限    姓名       职务                         证券从业年限     说明                     任职日期        离任日期                                                 硕士研究生，                                                 历任上海博道                                                 投资管理有限                                                 公司、博道基                                                 金管理有限公                                                 司分析师；申                                                 万菱信基金管                                                 理有限公司研 马小东      基金经理      2023-12-01      -    8.0 年                                                 究员；上银基                                                 金管理有限公                                                 司高级研究                                                 员、基金经理                                                 助理。2023                                                 年 7 月担任上                                                 银可转债精选                                                 债券型证券投                         第 3 页，共 12 页              上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                                           资基金基金经                                           理，2023 年                                           银慧鼎利债券                                           型证券投资基                                           金基金经理，                                           担任上银聚恒                                           益一年定期开                                           放债券型发起                                           式证券投资基                                           金基金经理，                                           担任上银慧祥                                           利债券型证券                                           投资基金基金                                           经理，2024                                           年 5 月担任上                                           银聚嘉益一年                                           定期开放债券                                           型发起式证券                                           投资基金基金                                           经理。                                           硕士研究生，                                           至 2019 年 12                                           月于光大证券                                           任职，从事固                                           定收益投资研                                           究相关工作。                                           加入上银基                                           金，任研究 葛沁沁   基金经理   2024-02-07      -    9.0 年   员、基金经理                                           助理等职务。                                           担任上银慧兴                                           盈债券型证券                                           投资基金基金                                           经理，2021                                           年 5 月担任上                                           银聚远盈 42                                           个月定期开放                                           债券型证券投                   第 4 页，共 12 页                上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                                            资基金基金经                                            理，2021 年                                            聚远鑫 87 个                                            月定期开放债                                            券型证券投资                                            基金基金经                                            理，2022 年                                            慧永利中短期                                            债券型证券投                                            资基金基金经                                            理，2023 年                                            银慧祥利债券                                            型证券投资基                                            金基金经理，                                            担任上银聚恒                                            益一年定期开                                            放债券型发起                                            式证券投资基                                            金基金经理，                                            担任上银聚嘉                                            益一年定期开                                            放债券型发起                                            式证券投资基                                            金基金经理，                                            担任上银慧鼎                                            利债券型证券                                            投资基金基金                                            经理，2025                                            年 5 月担任上                                            银聚泽益债券                                            型证券投资基                                            金基金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即 任职，则任职日期为基金合同生效日。                     第 5 页，共 12 页                       上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告   报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、 证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的约定，无违 法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。   报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定 及公司内部的公平交易管理制度，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未 发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。   报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输 送的异常交易行为。   二季度债市行情主要在季初，外部冲击下利率大幅下行，之后市场关注焦点逐步由外部切换至 国内，债市开启漫长的窄幅震荡行情。具体看，4 月初至 4 月 9 日利率大幅下行，月初债市尚未从 一季度的调整余波中完全修复，但随后外部风险引发全球市场巨震，国内长债收益率下行近 20bp， 日至 4 月底，股债市场缓慢修复，债市转入震荡盘整。5 月份债券走势更加波折，上旬降准降息落 地带动短端下行，而长端在外部冲击缓和下震荡上行，曲线一度走陡；但中下旬开始央行连续净回 笼、资金边际收敛，短端上行长端震荡曲线再次走平，下旬存款利率大幅调降也未改债市震荡走势； 临近月底，反而在抢出口、债券供给和资金面担忧、存款搬家及 NCD 到期量大、银行季末调节报表 等多重担忧下震荡上行。但 6 月份市场并未如市场预期一般，央行对资金的呵护超出预期，一方面 大行融出稳定，月内隔夜稳定在 1.4 左右 ；另一方面央行打破惯例在 6 月 5 日便开展买断式回购并 提前发布公告，打消了市场对于资金面及供给的担忧。资金仅在跨季期间有所波动，其余时间呈现 今年以来少有的稳定和宽松态势，全月利率整体下行，且曲线呈陡峭化走势。二季度 3/5/10/30 年 国债分别下行 21/14/17/16bp。信用债整体跟随利率债波动，在 4 月初利率下行阶段利差压缩，4 月 9 日至 5 月初止盈情绪驱动信用利差有所走阔，5 月降息落地后利率持续震荡而信用债的确定性 提升，机构追逐票息带动信用利差在 5 月份大幅收窄，此后在 6 月份维持窄幅震荡走势，整个二季 度信用利差整体压缩 4-10bp 为主。   本基金以中高等级信用债及利率债投资为主，二季度整体保持偏积极的投资策略，并通过波段 交易、品种轮动等策略进行收益增厚，获取了合理的投资回报。                           第 6 页，共 12 页                      上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告   截至报告期末上银聚恒益一年定开债券发起式基金份额净值为 1.0028 元，本报告期内，基金份 额净值增长率为 1.21%，同期业绩比较基准收益率为 1.06%。   本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的基金份 额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万需要在本报告中予以披露的情形。                        §5 投资组合报告                                                     占基金总资产的比例      序号            项目              金额(元)                                                        （%）               其中：股票                             -              -               其中：债券              6,624,006,536.80         100.00                    资产支持证券                       -              -               其中：买断式回购的                                                 -              -               买入返售金融资产               银行存款和结算备付               金合计 本基金本报告期末未持有境内股票。 本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 本基金本报告期末未持有股票。                         第 7 页，共 12 页                                上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                                                               占基金资产净值比例         序号                   债券品种           公允价值(元)                                                                   (％)                         其中：政策性金融债          2,233,478,115.05               44.45                                                                       占基金资产净     序号          债券代码           债券名称       数量(张)        公允价值(元)                                                                        值比例(%)                              债 01                                71 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 本基金本报告期末未持有贵金属。 本基金本报告期末未持有权证。                                   第 8 页，共 12 页                     上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 本基金本报告期末未投资股指期货。   本基金本报告期末未投资国债期货。   本基金本报告期末未投资国债期货。 到公开谴责、处罚的情形说明   本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查的情形。本基金投资 的前十名证券的发行主体中，杭州银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、江苏银行股份 有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或处罚的情况。经分析，上述事项对证 券投资价值未产生实质影响；本基金对证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 除上述情形外，本基金投资的前十名证券的发行主体在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处 罚的情形。   本基金本报告期末未持有股票资产。 本基金本报告期末无其他资产。 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 本基金本报告期末未持有股票。   因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。                        第 9 页，共 12 页                         上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告                         §6 开放式基金份额变动                                                                     单位：份 报告期期初基金份额总额                                              5,010,088,000.00 报告期期间基金总申购份额                                                              - 减：报告期期间基金总赎回份额                                                            - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） 报告期期末基金份额总额                                              5,010,088,000.00 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。              §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况                                                                     单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额                                              10,000,000.00 报告期期间买入/申购总份额                                                          0.00 报告期期间卖出/赎回总份额                                                          0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额                                              10,000,000.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 例（%） 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。             §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况                         持有份额占基                     发起份额占基     发起份额承诺   项目     持有份额总数                     发起份额总数                         金总份额比例                     金总份额比例      持有期限 基金管理人固   10,000,000.0       0.20%   10,000,000.0      0.20%   不少于 3 年 有资金                 0                          0 基金管理人高              -           -              -          -   - 级管理人员 基金经理等人              -           -              -          -   - 员                            第 10 页，共 12 页                          上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 基金管理人股               -            -               -              -   - 东 其他                   -            -               -              -   -      合计                    §9 影响投资者决策的其他重要信息                                                              报告期末持有基金情                   报告期内持有基金份额变化情况                                                                  况                  持有基金 投资者类             份额比例  别               达到或者           序号                期初份额       申购份额       赎回份额       持有份额        份额占比                  超过 20%                  的时间区                   间  机构       1         -                      0.00       0.00                99.80%                                产品特有风险   本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回或巨 额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理 人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时 赎回持有的全部基金份额。   无。                              第 11 页，共 12 页                      上银聚恒益一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告    基金管理人、基金托管人的办公场所    投资者可在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。    投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人，客服电话：021-60231999，公司网址： www.boscam.com.cn。                                              上银基金管理有限公司                                            二〇二五年七月二十一日                         第 12 页，共 12 页

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